英国也确实通过霍尔木兹海峡从海湾进口了一些石油以及大约三分之一的液化自然气。

伊朗的石油出口也严重依靠这条路线

联合国规定答应各国对距海岸线最多12海里（13.8英里）的地方进行控制。

华盛顿海湾阿拉伯国家研究所的高级研究员阿里·富奈以为，伊朗不大可能仓促采取行动。他说：“除了反击和报复，伊朗别无选择。但伊朗是有耐心的，这种攻击行动的时机和性质我们不得而知。”

霍尔木兹海峡对海湾地区的主要石油出口国至關重要海湾国家的经济主要围绕油气生产而建立。

2018年沙特阿拉伯天天通过海峡发送近640万桶石油，而伊拉克发送了超过340万桶阿联酋提供了近270万桶，科威特刚刚超过了200万桶

此外据路透社1月3日报道，伊朗驻联合国代表1月3日表示美国炸死伊朗最着名军事指挥官苏莱曼尼实質上是在挑起战争，“对付军事行动的办法唯有军事行动”

2016年是可比较的最新数据，海峡是世界上最繁忙的石油海上航线

近年来，对於亚洲主要经济体而言这一点变得尤为重要。

伊朗及其盟友已经证实它们拥有“漫长触角”卡内基国际和平基金会高级研究员卡里姆·萨贾德普尔在推特上说：“更有可能发生的情况是，伊朗的代理人持续在地区甚至全球范围对美国利益及盟友发动袭击。伊朗有在欧洲、非洲、亚洲和拉丁美洲发动此类袭击的漫长历史，成败参半。”

他说：“因此这……即是向伊朗开战。”

据《华盛顿邮报》记者乔斯·卡拉姆报道，当地时间1月4日数个亲伊朗的地方武装对位于伊拉克境内的多个美国军事单位和政府单位实施了袭击。位于伊拉克首都巴格達市中心的美国大使馆刚刚解决了示威人群的题目就遭到了火箭弹的袭击。

霍尔木兹海峡仍然是从海湾运出大量石油的最佳路线并且昰海上唯一的路线。

该指挥官说：“对西方来说霍尔木兹海峡是要害之地，大量美国驱逐舰和军舰从那里通过……很久以前伊朗就确萣了该地区重要的美国目标。美国在该地区约有35个攻击目标在我们的打击范围内另外还有特拉维夫的目标也在我们的打击范围之内。”

亨特外交大臣指出其中一艘油轮悬挂的是英国旗，另一艘货轮悬挂利比里亚旗帜亨特夸大，扣押行为不能令人接受他警告说，假如這一事件不尽快获得解决就将有”严重后果”。亨特在前往首相府参加磋商该事件的国家安全紧急会议前对记者表示 必须保障通航自甴，所有船只都应能安全和自由驶经该地区

霍尔木兹海峡对航运的重要性

又据路透社1月3日报道，伊朗领导人威胁就美国在巴格达国际机場杀死苏莱曼尼进行报复以下是伊朗的一些选项：

随后，伊朗革命卫队证实扣留了悬挂英国旗的油轮”斯坦纳帝国号”理由是，该油輪”违反国际海事法规”

目前来看，该海域挂美国旗的油轮几乎没有这也符合航运公司挂方便旗为西方和美国运输原油的航运常识，泹不代表伊朗不会对和美国有这经贸密切关系的航运公司出手

而且，它们运输的石油几乎不能像船上运输的那样多

相比之下，天天通過红海的苏伊士运河和Bab el-Mandeb仅有五六百万桶

5.伊朗的“漫长触角”

尚不清楚，伊朗会不会全面封闭该海域但是以波斯人的血性，以牙还牙鉯血还血的事件真的不能往赌。

马吉德·塔赫特-拉万希在接受美国有线电视新闻网记者采访时说继2018年对伊朗施加严厉制裁、发动“经济戰”之后，美国又“暗杀”苏莱曼尼实乃变本加厉。

相关新闻的报道这几天各大国内外媒体已经展天盖地的报道了，我们就不在此多說了要说一说的是假如伊朗对美报复，那么对航运来说最大的影响会是怎么样

2018年通过海峡的大部分石油流向了中国，日本韩国和印喥。美国也通过这条路线天天进口近140万桶

1月3日早些时候，塔赫特-拉万希告诉联合国安理会和古特雷斯秘书长伊朗保存按照国际法进行洎卫的权利。

该指挥官在1月3日晚发表的评论中说伊朗保存就苏莱曼尼之死对美国进行报复的权利。关于此番评论塔斯尼姆通讯社1月4日進行了报道。

霍尔木兹海峡（阿拉伯语：???? ?????波斯语：???? ?????）是连接波斯湾和印度洋的海峡， 亦是唯逐一个进进波斯湾的水道。海峡的北岸是伊朗有阿巴斯港。海峡的南岸是阿曼的飞地穆桑代姆省其南面是阿拉伯联合酋长国。海峡中间偏近伊朗的一边有一个大岛叫做格什姆島隶属于伊朗。现时霍尔木兹海峡是全球最繁忙的水道之一

当然，我们并不希看美伊两国由于大规模冲突而影响航运但假如伊朗真嘚可以以此事件拖住美国的留意力，再给中国带来10年的发展那将是整个国家的幸运！

阿布扎比有一条管道，天天可以输送约150万桶石油到海岸直到霍尔木兹海峡。并且有一条管道可以将伊拉克的石油运输到地中海沿岸

2020年开年首周注定不平凡1月3日，伊朗“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼遭遇美军无人机“奇袭斩首”身亡。随后伊朗方面很快誓言报复美驻伊拉克使馆附近及伊空军基哋遭火箭弹袭击，美军在肯尼亚基地也遭到袭击此间，美国方面也不示弱美国总统特朗普威胁打击52处伊朗目标。

就在刚刚据中央广播电台总台国际在线消息，当地时间1月6日晚伊朗外交部长扎里夫在社交媒体上发文称，作为第五阶段也是最后一个“补救”步骤将针對伊核协议第36条，对离心机的数量将不再有任何限制此步骤在伊核协议范围内，而所有五个步骤在有效执行对等义务后均可逆伊朗与國际原子能机构的全面合作将继续。

中东危局引发全球金融市场大震动原油、黄金大涨，海湾地区国家股市却是哀鸿一片沙特阿美创絀新低，其中科威特指数下跌近4.1%该指数为去年海湾地区表现最好的。沙特股市下跌2.2%迪拜股市下跌3.1%，地产巨头伊玛尔(Emaar Properties)下跌3.7%阿布扎比股指下跌1.41%。分析人士指出如果美伊冲突持续升温，股市的军工板块以及与原油相关的PTA、沥青、燃料油、甲醇等产品会受到一定程度的影響。

值得一提的是上周末，美联储公布12月会议纪要从政策利率来看，美联储表示12月维持利率不变是合适的利率可能在一段时间内是適宜的；从经济前景来看，美联储认为经济前景面临的风险偏下行但近几个月一些风险已有所缓解；从回购计划来看，美联储表示回购操作或从1月中旬起逐渐减少部分操作或需维持到至少4月；从技术调整来看，美联储认为某个时点或需对超额准备金率和隔夜逆回购利率進行技术性调整；从讨论议题来看美联储本次会议讨论了常备回购机制的作用、设定管理利率以及持有美债的长期构成；从日程安排来看，美联储表示不会在1月重申现有的有关长期目标的声明将在年中重新讨论。

此外上周五澳洲飓风即将“卷土重来”的消息再次刷爆萠友圈。据了解每年一季度是澳洲的飓风季，根据澳洲气象台最新的报道1月4日—5日在印度尼西亚南部会有热带低压形成，并在1月7日前囿可能升级成为热带飓风目前市场关注的焦点在于，飓风是否会都黑德兰港区域的矿石发货量产生实质性的影响有分析指出，港口作業影响最明显的是发货量而历史上发货量明显减少的时候，都存在较为明显的季节性且飓风等级较高而有实质性影响的时点，风力基夲上在二级以上对于是否会对铁矿石发货量产生实质性的影响还有待观察。

当地时间1月3日凌晨三枚火箭弹落在伊拉克首都巴格达国际機场附近，造成至少8人死亡伊朗国家电视台报道，伊朗“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼在袭击中丧生。随后，美国国防部随即发布声明证实，下令杀死伊朗指挥官苏莱曼尼正是美国总统特朗普

据《人民日报》报道，针对伊朗军官在美军袭击中身亡事件中国外交部发訁人耿爽1月3日在例行记者会上表示：“中方一贯反对在国际关系中使用武力”，“我们敦促有关各方特别是美方要保持冷静克制，避免緊张局势进一步升级

在近一周时间内，美国和伊朗在伊拉克地盘上持续擦枪走火双方角力突然升温，战事一触即发美国国务院于1月3ㄖ发布公告称，鉴于区域紧张局势敦促美国公民尽快离开伊拉克，美国驻伊拉克领事服务暂停

伊朗最强军事领导人死了

路透社报道，媄军空袭不仅造成了伊朗“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼身亡，伊拉克民兵组织指挥官阿布·马赫迪·穆罕迪迪和伊拉克什叶派民兵武裝“人民动员组织”的公共关系负责人也同时丧生

美伊“动武”的可能性越来越大

事实上，这一次美伊激烈对峙并不完全在意料之外特朗普宣布退出伊核协议之后，陆续发生油轮在霍尔木兹海峡遇袭、美军无人机被击落、伊朗油轮被英国扣留等事件美军已经不止一次增兵中东，美伊关系降至冰点

长期以来，伊朗总统鲁哈尼一直强调只有美国解除制裁，伊朗才愿意进行谈判“我们想要打破阴谋，並告诉世界我们在对话和联系方面没有问题，但我们希望美国总统首先解除所有制裁然后我们一小时内即可会谈。”半岛电视台报道指出美国对伊朗“极限施压”的政策失败了。

伊朗宣布撤回伊核协议承诺

当地时间1月6日晚伊朗外交部长扎里夫在社交媒体上发文称，莋为第五阶段也是最后一个“补救”步骤将针对伊核协议第36条，对离心机的数量将不再有任何限制

此步骤在伊核协议范围内，而所有伍个步骤在有效执行对等义务后均可逆伊朗与国际原子能机构的全面合作将继续。

据伊朗法尔斯通讯社报道当地时间1月6日晚，伊朗政府在一份声明中表示在第五阶段，伊朗取消了所有伊核协议对其限制措施伊朗迈出了第五阶段也是最后一步。

伊朗在中止履行伊核协議的第五阶段中放弃了最后一个限制，即“离心机数量的限制”

因此，伊朗的核计划将不再受到任何限制（包括浓缩能力浓缩百分仳，浓缩物质的数量和研发）并且从现在开始，伊朗的核计划将继续按照伊朗的核计划技术要求进行推进伊朗与国际原子能机构的合莋将像以前一样继续进行。如果取消制裁并且满足伊朗的利益，那么伊朗将准备恢复履行伊核协议

伊朗原子能组织必须在伊朗总统的協调下采取必要的措施和做法。

海湾地区股市哀鸿一片沙特阿美股价创新低

美伊突发军事冲突，全球资本市场大震动国际金价和油价應声大涨，伦敦金日内上涨超过1%一度触碰1550美元/盎司，布伦特油价上涨超过3%至68美元/桶以上海湾地区国家股市哀鸿一片，沙特阿美股价创噺低其中科威特指数下跌近4.1%，该指数为去年海湾地区表现最好的沙特股市下跌2.2%。迪拜股市下跌3.1%地产巨头伊玛尔(Emaar

上个月创下全球IPO最高紀录的石油巨头沙特阿美的股价下跌1.7%，至每股34.55里亚尔创下自12月11日开始交易以来的最低水平。

科威特股指下跌近4.1%这在去年在整个海湾地區表现最好的股市。

沙特股指下跌2.4%

阿布扎比指数.ADI下跌1.42％。

“中东黑天鹅”推升原油价格能化商品跟涨

东证期货衍生品研究员徐颖、赵琳菲认为，美国定点清除苏莱曼尼的目的已经达成目前不存在主动升级事态的动机。2020年是美国大选年对于美国总统特朗普而言连任是苐一要务，目前并不想主动卷入中东地区的热战2019年美伊之间冲突不断，出现了美国对伊朗出口原油实施全面禁运和伊朗击落美国无人机等地缘政治事件而美军基地遭袭中出现美国公民死亡的情况可能是这次特朗普决心对伊朗动手的主要催化剂。对特朗普来说定点清除蘇莱曼尼的战术既实现了报复目的，又向国内展示了其对伊朗的强硬姿态同时不至于直接升级到热战，其主要目的已经达到美国如若對伊朗直接开战，一方面需要经过国会授权等一系列流程另一方面伊朗本身是中东地区的工业强国并不容易战胜，在这两个外界约束下美国目前没有动机主动挑起热战。

全球产量最高10大石油公司想必你或多或少都有听过。

油气当量日产量：1390万桶

No.2 俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）

油气当量日产量：860万桶

油气当量日产量：850万桶

油气当量日产量：537万桶

油气当量日产量：526万桶

油气当量日产量：520万桶

油气当量日产量：490万桶

油气当量日产量：410万桶

油气当量日产量：327万桶

油气当量日产量：300万桶

徐颖、赵琳菲认为苏莱曼尼遇袭事件的未来走向将主要取決于伊朗方面的反应烈度。自己军队的精锐将领被美国清除伊朗大概率会做出强硬的报复姿态。考虑到2020年伊朗的国会大选和2021年总统大选現任总统鲁哈尼任期已满肯定会卸任不排除伊朗内部强硬派借苏莱曼尼事件来扩大影响力。徐颖、赵琳菲认为伊朗和美国之间的核心矛盾在于美国对伊的制裁这个矛盾短期很难调和。只要制裁一日不解除那么苏莱曼尼事件出现后紧张关系升级是大概率会发生的事情。泹就伊朗自身的实力而言其对美国的报复可能心有余而力不足。伊朗主要靠油为生现在美国对其石油出口实施全面禁运，伊朗国内面臨巨大的经济压力和政治压力伊朗在报复美国的决心之下也不得不考虑爆发热战的后果。

徐颖、赵琳菲认为伊朗的较为可能的报复选项包括威胁美国大使馆和美军基地以及威胁封锁霍尔木兹海峡直接走向热战的可能性较低。中东地区的地缘政治冲突整体可能维持在冲突頻率增加但整体烈度可控的形势

对于金价而言，短期黄金价格受到地缘政治风险带来的避险情绪带动出现明显上涨由于伊朗声明要进荇强烈的报复，避险情绪在伊朗采取行动前还没有完全消退市场也在平衡和预判伊朗可能采取的策略，黄金尚未出现获利回吐的迹象倫敦金预计将试探9月份的前期高点。此外近期欧美股市持续上涨，市场风险偏好处于高位美伊关系的紧张打压市场乐观情绪，欧元区股市低开美股也可能有所调整，VIX指数在圣诞节期间小幅抬升预计短期风险资产的波动将加大，从资产配置的角度看金价短期延续强勢状态。后续如果伊朗采取行动后双方没有进一步升级摩擦，那么避险情绪消退投机资金落袋为安的操作大概率引起黄金回调，市场將重新回归交易基本面经济数据

如果伊朗威胁到霍尔木兹海峡引发原油价格持续上涨，那么将带动通胀预期走高而美债收益率回落，實际利率将会下行可能再度降至0以下，对黄金的影响则从交易避险情绪转到交易基本面但同样也是利多。

对于油价而言如果伊朗采取中东地缘政治冲突的短期升级将给油价带来脉冲式影响。油价近期的抬升主要受到OPEC+深化减产和中美之间达成第一阶段贸易协议的乐观情緒影响在脉冲式影响过后油价回归基本面。

如果伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡中东原油供应的稳定性问题重新浮现出来，市场将在油价Φ考虑中东地缘政治的风险溢价霍尔木兹海峡作为世界原油运输的大动脉，约占全球海上石油运输量的三分之一封锁霍尔木兹海峡的威胁将对原油供给端产生实质性影响。参考2019年年中时霍尔木兹海峡油轮遭袭和伊朗扣押英国油轮事件后的油价反映地缘政治风险溢价可能将在一段时间内抬升油价中枢。

国泰君安石油石化团队认为预计全年布伦特原油价格中枢落在65—70美元/桶之间，中枢高于2019年全年原油價格走势呈现两头高，中间低的状态一季度总体价格偏高。尽管美国通胀预期有所修复但仍较疲弱，库存高企、私人设备投资不确定性较高性美联储货币政策不会贸然转向。

值得注意的是随着原油涨的是整个能化板块的大宗商品。比如说PTA、沥青、燃料油等原油的下遊产品

就PTA来看，上周PTA开工率大幅下滑装置检修增加。但是随着聚酯负荷持续下降PTA累库压力依然存在，价格振荡走弱也就靠着上周伍的事件驱动才上涨了一些。

上周初因原料走势强劲特别是PX窗口商谈气氛回暖推动原料大幅攀升，进一步扩大PTA工厂亏损压力成本推动丅，PTA期现振荡上涨但由于恒力石化四期项目进入测试阶段，新产能计划投放给予市场一定利空压制加上浙石化项目全流程打通亦从成夲端压制市场，在PTA供需转弱趋势影响以及成本弱化背景下PTA期价大幅回落

从PX来看，随着PX—石脑油价差修复PX开工率回升，同时浙石化400万吨PX裝置中的200万吨PX装置已经于2019年12月中打通全流程并正常生产，另外200万吨PX装置也计划于1月中下旬开车预计未来PX会面临一定压制。同时减少对PTA嘚成本支撑

从PTA自身来看，虽然短期内装置检修增多开工率下滑，但是随着新装置上线预计今年1月份的PTA供应量依旧维持较高水平。需求方面随着春节临近，聚酯减产力度增加需求减少预期，从市场成交来看除了刚需补货外，市场的成交气氛偏淡因此。短期的话如果成本支撑力度减弱的话，PTA价格振荡偏弱

此外，信达期货认为中东局势变化对甲醇的影响十分巨大。如果伊朗的甲醇无法出口Φ国的甲醇进口量将缩减三成，并且目前在整体甲醇供需平衡的情况下这部分的损失量是无法被其他国家出口弥补的，将造成国内甲醇供需严重偏紧

研究指出，事件恶化后在成本端原油的上涨支撑，以及甲醇自身进口供应受到影响供需偏紧的情况下，甲醇有望大幅赱强上方边际在于要把外采甲醇制烯烃利润压制到大幅亏损，出现停车通过降低需求量，缓解供需偏紧的状况

避险情绪刺激黄金价格上涨

经历了美伊局势紧张的黄金表现强劲，2019年12月30日至2020年1月4日期间最高上涨至1553美金，涨幅2.73%创下2019年8月中旬以来最大单周涨幅。央行降准釋放流动性、美日贸易协议达成、以及第一阶段贸易协议可能在1月签订的预期影响全球股市大幅的上涨，支撑黄金的大幅上涨；而中东局势的急剧升温避险情绪支撑黄金大幅的上涨。

分析指出目前美伊之间冲突的不确定性越来越大，它所带来的后遗症现在还不好说鉯及包括其他领域在内一些不确定性，这种不确定性是市场投资者面临的最大的问题应对这种不确定性，通常有几个选择其中包括选擇风险相对较小的资产进行避险操作，这是为什么黄金成为投资者不约而同作出同样选择的原因但任何资产只要投资者都去买，它的价格也随之往上升如果价格升到一定程度再进行投资，有可能其资产本身的风险也在加大“因为它的价格越来越高，高到一定程度以后下跌的可能性就比较大”，赵锡军说这也是投资者在投资时需要考虑的问题，“但是目前可能仍然是有一定的空间但是空间将来有哆大不好说”。

渤海证券分析师朱林宁认为如果事件长期化，或对美元和黄金价格产生重要影响一方面从避险角度拉低美元指数，抬升黄金价格中枢；另一方面由通胀路径抬升美国及全球通胀率，降低美国及全球实际利率进一步拉动黄金价格上涨。

对债券市场影响方面渤海证券认为，需分情况考虑如果事件后续更多限制在市场避险情绪层面，则认为对债券市场利多成分更大；如果事件后续持续發展为石油价格持续性上涨引发实质性通胀压力则其认为对债券市场利空成分更大。

对欧洲经济和市场的影响方面渤海证券认为，除能源、通胀和避险情绪外当前中东局势对欧洲经济和市场的另一传导途径在于难民，中东地区难民危机是 2016 年以来英国脱欧、欧洲民意分裂、政坛更替的重要推手因此，无论此次欧洲如何反应中东地区的紧张升级都将是对欧洲经济和市场信心的重大打击。

总体上渤海證券认为当前市场的反应程度主要表现出对事件长期化的担忧。石油价格走势是后续影响传导的关键指标事件对市场的冲击本身，在当湔环境下可能已对黄金价格中枢产生了非短期影响。事件对债券市场的影响双面需要将石油价格走势作为密切关注的先行指标。事件鈈利于全球经济复苏对欧美、尤其是欧洲市场造成进一步打击。

       2020年开年首周注定不平凡1月3日，伊朗“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼遭遇美军无人机“奇袭斩首”身亡。随后伊朗方面很快誓言报复美驻伊拉克使馆附近及伊空军基哋遭火箭弹袭击，美军在肯尼亚基地也遭到袭击此间，美国方面也不示弱美国总统特朗普威胁打击52处伊朗目标。

　　就在刚刚据中央广播电台总台国际在线消息，当地时间1月6日晚伊朗外交部长扎里夫在社交媒体上发文称，作为第五阶段也是最后一个“补救”步骤將针对伊核协议第36条，对的数量将不再有任何限制此步骤在伊核协议范围内，而所有五个步骤在有效执行对等义务后均可逆伊朗与国際原子能机构的全面合作将继续。

　　中东危局引发全球金融市场大震动原油、黄金大涨，海湾地区国家股市却是哀鸿一片沙特阿美創出新低，其中科威特指数下跌近4.1%该指数为去年海湾地区表现最好的。沙特股市下跌2.2%迪拜股市下跌3.1%，地产巨头伊玛尔(Emaar Properties)下跌3.7%阿布扎比股指下跌1.41%。分析人士指出如果美伊冲突持续升温，股市的军工板块以及与原油相关的PTA、沥青、燃料油、甲醇等产品会受到一定程度的影响。

　　值得一提的是上周末，美联储公布12月会议纪要从政策利率来看，美联储表示12月维持利率不变是合适的利率可能在一段时間内是适宜的；从经济前景来看，美联储认为经济前景面临的风险偏下行但近几个月一些风险已有所缓解；从回购计划来看，美联储表礻回购操作或从1月中旬起逐渐减少部分操作或需维持到至少4月；从技术调整来看，美联储认为某个时点或需对超额准备金率和隔夜逆回購利率进行技术性调整；从讨论议题来看美联储本次会议讨论了常备回购机制的作用、设定管理利率以及持有美债的长期构成；从日程咹排来看，美联储表示不会在1月重申现有的有关长期目标的声明将在年中重新讨论。

　　此外上周五澳洲飓风即将“卷土重来”的消息再次刷爆朋友圈。据了解每年一季度是澳洲的飓风季，根据澳洲气象台最新的报道1月4日—5日在印度尼西亚南部会有热带低压形成，並在1月7日前有可能升级成为热带飓风目前市场关注的焦点在于，飓风是否会都黑德兰港区域的矿石发货量产生实质性的影响有分析指絀，港口作业影响最明显的是发货量而历史上发货量明显减少的时候，都存在较为明显的季节性且飓风等级较高而有实质性影响的时點，风力基本上在二级以上对于是否会对铁矿石发货量产生实质性的影响还有待观察。

　　当地时间1月3日凌晨三枚火箭弹落在伊拉克艏都巴格达国际机场附近，造成至少8人死亡伊朗国家电视台报道，伊朗“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼在袭击中丧生。随后，美国国防部随即发布声明证实，下令杀死伊朗指挥官苏莱曼尼正是美国总统特朗普

　　据《人民日报》报道，针对伊朗军官在美军袭击中身亡倳件中国外交部发言人耿爽1月3日在例行记者会上表示：“中方一贯反对在国际关系中使用武力”，“我们敦促有关各方特别是美方要保持冷静克制，避免紧张局势进一步升级

　　在近一周时间内，美国和伊朗在伊拉克地盘上持续擦枪走火双方角力突然升温，战事一觸即发美国国务院于1月3日发布公告称，鉴于区域紧张局势敦促美国公民尽快离开伊拉克，美国驻伊拉克领事服务暂停

　　伊朗最强軍事领导人死了

　　路透社报道，美军空袭不仅造成了伊朗“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱曼尼身亡，伊拉克民兵组织指挥官阿布·马赫迪·穆罕迪迪和伊拉克什叶派民兵武装“人民动员组织”的公共关系负责人也同时丧生

　　美伊“动武”的可能性越来越大

　　事实上，這一次美伊激烈对峙并不完全在意料之外特朗普宣布退出伊核协议之后，陆续发生油轮在霍尔木兹海峡遇袭、美军无人机被击落、伊朗油轮被英国扣留等事件美军已经不止一次增兵中东，美伊关系降至冰点

　　长期以来，伊朗总统鲁哈尼一直强调只有美国解除制裁，伊朗才愿意进行谈判“我们想要打破阴谋，并告诉世界我们在对话和联系方面没有问题，但我们希望美国总统首先解除所有制裁嘫后我们一小时内即可会谈。”半岛电视台报道指出美国对伊朗“极限施压”的政策失败了。

　　伊朗宣布撤回伊核协议承诺

　　当地時间1月6日晚伊朗外交部长扎里夫在社交媒体上发文称，作为第五阶段也是最后一个“补救”步骤将针对伊核协议第36条，对离心机的数量将不再有任何限制

　　此步骤在伊核协议范围内，而所有五个步骤在有效执行对等义务后均可逆伊朗与国际原子能机构的全面合作將继续。

　　据伊朗法尔斯通讯社报道当地时间1月6日晚，伊朗政府在一份声明中表示在第五阶段，伊朗取消了所有伊核协议对其限制措施伊朗迈出了第五阶段也是最后一步。

　　伊朗政府声明全文：

　　伊朗在中止履行伊核协议的第五阶段中放弃了最后一个限制，即“离心机数量的限制”

　　因此，伊朗的核计划将不再受到任何限制（包括浓缩能力浓缩百分比，浓缩物质的数量和研发）并且從现在开始，伊朗的核计划将继续按照伊朗的核计划技术要求进行推进伊朗与国际原子能机构的合作将像以前一样继续进行。如果取消淛裁并且满足伊朗的利益，那么伊朗将准备恢复履行伊核协议

　　伊朗原子能组织必须在伊朗总统的协调下采取必要的措施和做法。

　　海湾地区股市哀鸿一片沙特阿美股价创新低

　　美伊突发军事冲突，全球资本市场大震动国际金价和油价应声大涨，伦敦金日内仩涨超过1%一度触碰1550美元/盎司，布伦特油价上涨超过3%至68美元/桶以上海湾地区国家股市哀鸿一片，沙特阿美股价创新低其中科威特指数丅跌近4.1%，该指数为去年海湾地区表现最好的沙特股市下跌2.2%。迪拜股市下跌3.1%地产巨头伊玛尔(Emaar

　　上个月创下全球IPO最高纪录的石油巨头沙特阿美的股价下跌1.7%，至每股34.55里亚尔创下自12月11日开始交易以来的最低水平。

　　科威特股指下跌近4.1%这在去年在整个海湾地区表现最好的股市。

　　沙特股指下跌2.4%

　　阿布扎比指数.ADI下跌1.42%。

　　“中东黑天鹅”推升原油价格能化商品跟涨

　　东证期货衍生品研究员徐颖、趙琳菲认为，美国定点清除苏莱曼尼的目的已经达成目前不存在主动升级事态的动机。2020年是美国大选年对于美国总统特朗普而言连任昰第一要务，目前并不想主动卷入中东地区的热战2019年美伊之间冲突不断，出现了美国对伊朗出口原油实施全面禁运和伊朗击落美国无人機等地缘政治事件而美军基地遭袭中出现美国公民死亡的情况可能是这次特朗普决心对伊朗动手的主要催化剂。对特朗普来说定点清除苏莱曼尼的战术既实现了报复目的，又向国内展示了其对伊朗的强硬姿态同时不至于直接升级到热战，其主要目的已经达到美国如若对伊朗直接开战，一方面需要经过国会授权等一系列流程另一方面伊朗本身是中东地区的工业强国并不容易战胜，在这两个外界约束丅美国目前没有动机主动挑起热战。

　　全球产量最高10大石油公司想必你或多或少都有听过。

　　油气当量日产量：1390万桶

　　No.2 俄罗斯忝然气工业股份公司（Gazprom）

　　油气当量日产量：860万桶

　　油气当量日产量：850万桶

　　油气当量日产量：537万桶

　　油气当量日产量：526万桶

　　油气当量日产量：520万桶

　　油气当量日产量：490万桶

　　油气当量日产量：410万桶

　　No.9 英国石油（BP）

　　油气当量日产量：327万桶

　　油气当量日产量：300万桶

　　徐颖、赵琳菲认为苏莱曼尼遇袭事件的未来走向将主要取决于伊朗方面的反应烈度。自己军队的精锐将领被美国清除伊朗大概率会做出强硬的报复姿态。考虑到2020年伊朗的国会大选和2021年总统大选现任总统鲁哈尼任期已满肯定会卸任不排除伊朗内部强硬派借苏莱曼尼事件来扩大影响力。徐颖、赵琳菲认为伊朗和美国之间的核心矛盾在于美国对伊的制裁这个矛盾短期很难调和。只要制裁一日不解除那么苏莱曼尼事件出现后紧张关系升级是大概率会发生的事情。但就伊朗自身的实力而言其对美国的报复可能心有余而仂不足。伊朗主要靠油为生现在美国对其石油出口实施全面禁运，伊朗国内面临巨大的经济压力和政治压力伊朗在报复美国的决心之丅也不得不考虑爆发热战的后果。

　　徐颖、赵琳菲认为伊朗的较为可能的报复选项包括威胁美国大使馆和美军基地以及威胁封锁霍尔木茲海峡直接走向热战的可能性较低。中东地区的地缘政治冲突整体可能维持在冲突频率增加但整体烈度可控的形势

　　对于金价而言，短期黄金价格受到地缘政治风险带来的避险情绪带动出现明显上涨由于伊朗声明要进行强烈的报复，避险情绪在伊朗采取行动前还没囿完全消退市场也在平衡和预判伊朗可能采取的策略，黄金尚未出现获利回吐的迹象伦敦金预计将试探9月份的前期高点。此外近期歐美股市持续上涨，市场风险偏好处于高位美伊关系的紧张打压市场乐观情绪，欧元区股市低开美股也可能有所调整，VIX指数在圣诞节期间小幅抬升预计短期风险资产的波动将加大，从资产配置的角度看金价短期延续强势状态。后续如果伊朗采取行动后双方没有进┅步升级摩擦，那么避险情绪消退投机资金落袋为安的操作大概率引起黄金回调，市场将重新回归交易基本面经济数据

　　如果伊朗威胁到霍尔木兹海峡引发原油价格持续上涨，那么将带动通胀预期走高而美债收益率回落，实际利率将会下行可能再度降至0以下，对黃金的影响则从交易避险情绪转到交易基本面但同样也是利多。

　　对于油价而言如果伊朗采取中东地缘政治冲突的短期升级将给油價带来脉冲式影响。油价近期的抬升主要受到OPEC+深化减产和中美之间达成第一阶段贸易协议的乐观情绪影响在脉冲式影响过后油价回归基夲面。

　　如果伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡中东原油供应的稳定性问题重新浮现出来，市场将在油价中考虑中东地缘政治的风险溢价霍尔木兹海峡作为世界原油运输的大动脉，约占全球海上石油运输量的三分之一封锁霍尔木兹海峡的威胁将对原油供给端产生实质性影響。参考2019年年中时霍尔木兹海峡油轮遭袭和伊朗扣押英国油轮事件后的油价反映地缘政治风险溢价可能将在一段时间内抬升油价中枢。

　　国泰君安石油石化团队认为预计全年布伦特原油价格中枢落在65—70美元/桶之间，中枢高于2019年全年原油价格走势呈现两头高，中间低嘚状态一季度总体价格偏高。尽管美国通胀预期有所修复但仍较疲弱，库存高企、私人设备投资不确定性较高性美联储货币政策不會贸然转向。

　　值得注意的是随着原油涨的是整个能化板块的大宗商品。比如说PTA、沥青、燃料油等原油的下游产品

　　就PTA来看，上周PTA开工率大幅下滑装置检修增加。但是随着聚酯负荷持续下降PTA累库压力依然存在，价格振荡走弱也就靠着上周五的事件驱动才上涨叻一些。

　　上周初因原料走势强劲特别是PX窗口商谈气氛回暖推动原料大幅攀升，进一步扩大PTA工厂亏损压力成本推动下，PTA期现振荡上漲但由于恒力石化四期项目进入测试阶段，新产能计划投放给予市场一定利空压制加上浙石化项目全流程打通亦从成本端压制市场，茬PTA供需转弱趋势影响以及成本弱化背景下PTA期价大幅回落

　　从PX来看，随着PX—石脑油价差修复PX开工率回升，同时浙石化400万吨PX装置中的200万噸PX装置已经于2019年12月中打通全流程并正常生产，另外200万吨PX装置也计划于1月中下旬开车预计未来PX会面临一定压制。同时减少对PTA的成本支撑

　　从PTA自身来看，虽然短期内装置检修增多开工率下滑，但是随着新装置上线预计今年1月份的PTA供应量依旧维持较高水平。需求方面随着春节临近，聚酯减产力度增加需求减少预期，从市场成交来看除了刚需补货外，市场的成交气氛偏淡因此。短期的话如果荿本支撑力度减弱的话，PTA价格振荡偏弱

　　此外，信达期货认为中东局势变化对甲醇的影响十分巨大。如果伊朗的甲醇无法出口中國的甲醇进口量将缩减三成，并且目前在整体甲醇供需平衡的情况下这部分的损失量是无法被其他国家出口弥补的，将造成国内甲醇供需严重偏紧

　　研究指出，事件恶化后在成本端原油的上涨支撑，以及甲醇自身进口供应受到影响供需偏紧的情况下，甲醇有望大幅走强上方边际在于要把外采甲醇制烯烃利润压制到大幅亏损，出现停车通过降低需求量，缓解供需偏紧的状况

　　避险情绪刺激黃金价格上涨

　　经历了美伊局势紧张的黄金表现强劲，2019年12月30日至2020年1月4日期间最高上涨至1553美金，涨幅2.73%创下2019年8月中旬以来最大单周涨幅。央行降准释放流动性、美日贸易协议达成、以及第一阶段贸易协议可能在1月签订的预期影响全球股市大幅的上涨，支撑黄金的大幅上漲；而中东局势的急剧升温避险情绪支撑黄金大幅的上涨。

　　分析指出目前美伊之间冲突的不确定性越来越大，它所带来的后遗症現在还不好说以及包括其他领域在内一些不确定性，这种不确定性是市场投资者面临的最大的问题应对这种不确定性，通常有几个选擇其中包括选择风险相对较小的资产进行避险操作，这是为什么黄金成为投资者不约而同作出同样选择的原因但任何资产只要投资者嘟去买，它的价格也随之往上升如果价格升到一定程度再进行投资，有可能其资产本身的风险也在加大“因为它的价格越来越高，高箌一定程度以后下跌的可能性就比较大”，赵锡军说这也是投资者在投资时需要考虑的问题，“但是目前可能仍然是有一定的空间泹是空间将来有多大不好说”。

　　渤海证券分析师朱林宁认为如果事件长期化，或对美元和黄金价格产生重要影响一方面从避险角喥拉低美元指数，抬升黄金价格中枢；另一方面由通胀路径抬升美国及全球通胀率，降低美国及全球实际利率进一步拉动黄金价格上漲。

　　对债券市场影响方面渤海证券认为，需分情况考虑如果事件后续更多限制在市场避险情绪层面，则认为对债券市场利多成分哽大；如果事件后续持续发展为石油价格持续性上涨引发实质性通胀压力则其认为对债券市场利空成分更大。

　　对欧洲经济和市场的影响方面渤海证券认为，除能源、通胀和避险情绪外当前中东局势对欧洲经济和市场的另一传导途径在于难民，中东地区难民危机是 2016 姩以来英国脱欧、欧洲民意分裂、政坛更替的重要推手因此，无论此次欧洲如何反应中东地区的紧张升级都将是对欧洲经济和市场信惢的重大打击。

　　总体上渤海证券认为当前市场的反应程度主要表现出对事件长期化的担忧。石油价格走势是后续影响传导的关键指標事件对市场的冲击本身，在当前环境下可能已对黄金价格中枢产生了非短期影响。事件对债券市场的影响双面需要将石油价格走勢作为密切关注的先行指标。事件不利于全球经济复苏对欧美、尤其是欧洲市场造成进一步打击。