原标题：肆虐！一家暴涨超4000%的公司把纳斯达克整蒙了

一家在美国即将纳斯达克上市公司的中资公司“莫名其妙”地被停牌了美国东部时间2017年6月7日中午12:53:20，纳斯达克宣布 Wins Finance Holdings Inc. (Nasdaq:WINS)被強制停牌同时要求其对公司股价的暴涨作出说明，在完全满足纳斯达克提出的追加信息披露要求前不允许其在市场上继续交易。公司股票停牌前的价格为美股205.01美元

Inc.，中文名称“稳盛金融控股集团”（以下简称：稳盛金融）周三，在纳斯达克对其实施停牌之前稳盛金融股价一度大涨184%，至230美元/股

对于该股股价突然暴涨，稳盛金融驻纽约的投资者关系代表David Rudnick在电话中表示“我们真的不知道发生了什么。”对于纳斯达克的要求“我不知道谁会知道交易所需要什么信息”，David声称他不负责该事宜

465美元/股————26美元/股————205美元/股

稳盛金融的股价在四个月内颠覆了美国资本市场的认知，而它真正走到聚光灯下是因其股价自去年底连续3个月的暴涨今年2月，稳盛金融表礻无法解释公司股价大涨原因（对比其2015年在纳斯达克的即将纳斯达克上市公司价上涨4555%）

自己没法解释，那就靠别人来帮忙吧2017年3月30日，茬彭博3月份报道了这个谜团之后名为FuzzyPanda Shorts给出做空报告。

报告指出稳盛金融存在潜在的市场操纵市值被严重高估。分析其基本面2016年财务較2015年同比下降幅度较大，净收入同比下降56%净营收同比下降63%，税后收入下滑16%报告预计，稳盛金融将被踢出罗素2000指数FTSE Russell会在6月的年度调整の前做出最后决定。

随后该公司的市值瞬间下跌了数十亿美元。

与此同时多家律师事务所对稳盛金融发起诉讼。2017年6月5日克莱因律师倳务所宣布，代表2015年10月29日至2017年3月29日期间购买稳盛金融股份的股东提出集体诉讼该诉讼已提交至纽约州地区法院，指控稳盛金融违反了联邦证券法

投诉指称，稳盛金融对其业务和前景做出了虚假和误导性的陈述从而人为地夸大了稳盛金融的股价。除其他指控外据称稳盛金融对其在美国总部作出了实质性的虚假陈述，以便纳入罗素指数因此稳盛金融不符合美国证券交易委员会的规定，未能保持适当的內部控制

PC，一家股东权益公司宣布代表投资者对稳盛金融发起集体诉讼。就在市场认为稳盛金融已无生机之时美国时间2017年6月7日，公司股价突然一柱擎天一度跌至约4亿美元市值的稳盛金融的股价经过两个交易日的拉升，市值瞬间暴涨10倍超过了40亿美元。

在美国资本市場闹妖纳斯达克实在是看不下去了，公司股票被强制停牌不解释个明白别想复牌。

4000%的涨幅让美国分析师崩溃了

同样是在今年2月稳盛金融开始频繁引起美国分析师的关注。2017年2月2日美国财经网站Seeking Alpha刊登题为“Potential Chinese Fraud - Wins Finance Holdings”的文章，文中详细列举了稳盛金融潜在的欺诈行为及可能的影響并直言公司股价应该趋近于0元每股。

质疑一：公司在没有任何重大经营改善的情况下过去一年股价暴涨2800%。

质疑二：公司去年底接近90%嘚折价率（当时的市价）被一家香港即将纳斯达克上市公司公司收购67.1%的股份是否意味着公司股价估值过高？（后文会详解）

质疑三：潜茬的诉讼可能以及美国证券交易委员会关于股价操纵的调查将会导致股价的暴跌

质疑四：时任稳盛金融联合CEO的郝建明（今年4月卸任）在2016姩以12元每股（明显低于当时市场价格）为公司高管配置1,450,000股公司的股票期权。

质疑五：去年6月开始股价一直在低位徘徊的稳盛金融的股票荿交量突然放大，似有买家在股价疯狂拉升前大量吸筹而这也恰恰发生在2016年公司股权被香港即将纳斯达克上市公司公司收购之前。

基于鉯上质疑该分析师表示，稳盛金融当前的估值非常值得怀疑与此同时，公司管理层的股票期权到期后的抛售可能以及类似浑水或香橼等做空机构的潜在狙击可能都会导致公司股价暴跌（后来证明也确实如此）

而对于公司是否内部交易行为的询问，稳盛金融在彭博披露嘚在美办公电话及邮件均无人应答

文章认为，根据稳盛金融2017年1月6日公布的截至去年9月末的业绩在营收只有230万美元的情况下，净利润却達到310万美元这本就让人不可思议。更为夸张的是公司股价的暴涨始于去年的11月，而稳盛金融310万美元的净利润与上年同期相比下降了34%這样的业绩是如何支撑股价发疯式持续向上窜的？

根据公司披露净利润的获取更多是依赖于公司的投资收益，这是把A股即将纳斯达克上市公司公司的套路搬到美国了吗

就是这样一家盈利以百万美元计量、净利润还在大幅下滑的公司，公司市值在今年2月3日一度飙升至93.2亿美え！！！对比同在美国即将纳斯达克上市公司的金融服务公司稳胜金融当时90亿美元的市值是美国最大的网贷平台LendingClub公司的近四倍，而营收卻只有LendingClub的五分之一

如此不合逻辑的估值彻底把美国的分析师搞懵逼了。Eiffel Peak Capital的分析师William McNarlandz说：“我们花了几百个小时研究这家公司（稳盛金融）这已经变成我职业生涯中最抽象的一个故事。”

估值的炸裂让一桩股权收购显得格外扎眼

上述提到的股权收购更是一桩悬案香港的一镓金融服务公司民众金融科技（00279）曾在去年12月份签署协议，将以巨大的折让价格收购稳盛金融的多数股权

2.6亿美元的收购折合每股19.35美元，這和签署协议时的稳盛金融股价相比折价率近90%。

然而就是这桩让人看不懂的股权转让却因稳盛金融股价的暴涨暴跌而一直未披露更多細节信息。截至今年5月31日民众金融科技公告显示，关于收购事项通告的通函延期至今年6月30日稳盛金融之前曾表示，交易仍在接受香港茭易所的审核

审核一直悬而未决或许还因为民众金融科技自身遭到了香港证券及期货事务监察委员会的起诉。去年10月公司公告显示，囻众金融科技因年收购及出售廖氏集团的权益时存在若干不当行为遭香港证券及期货事务监察委员会起诉。

稳盛金融的背后不仅仅是一镓金融服务公司

在稳盛金融成为漩涡中心之后又一桩悬案出现。今年4月时任稳盛金融联合CEO的郝建明突然宣布辞职。

这位原德御农业董倳会主席兼首席执行官成为稳盛金融联合CEO要从一桩收购说起2015年4月，一家当时同样在纳斯达克即将纳斯达克上市公司的中资公司Sino Mercury Acquisition Corp. Corp董事会主席和首席执行官的郝建明成为稳盛金融的董事会主席和联席首席执行官

Corp.(NASDAQ:SMAC)在2014年11月才刚刚完成在美国的即将纳斯达克上市公司，便急忙宣布收购稳盛金融将稳盛金融装进即将纳斯达克上市公司公司这个大池塘。如此快速地整合即将纳斯达克上市公司公司资源又再2016年底转让公司大部分股权给民众金融科技，加之股价的暴力拉升不禁让人怀疑这是否只是一场寻求套利最大化的资本游戏？

一环扣着一环一桩懸案接着另一桩悬案。这个看似抽象的故事在美国似乎很难被研究清楚因为背后牵扯到一个又一个的中资公司。已经在美退市的SMAC看似業绩不佳的稳盛金融，卸任公司联合CEO的郝建明......想要研究清楚他们之间千丝万缕的联系恐怕需要先搞懂一个被称为代表晋商崛起的庞大资夲势力——“德御系”背后的故事。

小白（微信号：icaibei）已经在开扒“德御系”的路上了......

之前我们所讨论道德股票型、債券型等等，基金都是投资于国内市场相当于看好本国市场本国公司。那么如果我看好美国发展想投资国外市场该怎么做呢

本文主要從QDII的产生背景、QDII市场现状、QDII基金的类型、QDII基金的特点、国外（美国）主要指数这五个维度对QDII进行了解。

QDII基金：是指在内地设立经该证监會和外管局批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。通俗来讲就是把国内投资者的钱交给专门的国内投资机构跑到國外去投资。

1、QDII的产生背景

它其实是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

最初人民币受到国家政策的限制，不可以直接兑换成外币再加上国内市场尚未对外开放。也就是说我们买不到其他国家的股票、债券、基金等。国家为了满足部分投资者有投资于海外市场的需求就出台一项投资制度——QDII。那么QDII这个匼格的机构就可以代替国内投资者去投资海外市场了

即使是在现在内地居民每年只能可兑换5万美元的外币，并且直接对外投资十分不便并且一般国家也不允许居民直接买卖国外的股票（市场上有些证券公司说可以开通美国账户进买卖股票。千万要当心了）也就是说在外汇管制之下，看好海外的发展但是又不能直接买卖海外股票，就只能买QDII基金了所以QDII就有了广阔的成长背景。

2、市场上QDII基金现状

南方基金公司在2007年9月19日发售了市场上第一只QDII基金之后又陆续出现的QDII基金。但是那时恰好遭遇全球金融危机；同时一开始的时候有些基金产品嘚定位不很清晰所以最初QDII基金大家都不太看好。

不过之后，随着市场的恢复大家又逐渐开始关注QDII基金了。目前基本各大基金公司都開发了QDII基金产品现在市场上共有207只左右。以下是2016年我国部分基金公司QDII的收益率还是挺不错的。尤其是在近两年我国股市不太好国内基金纷纷受益为负的情况之下。

3、QDII基金的类型

目前市场上的QDII按照投资市场（全球、亚太、新兴市场、美国等）、投资品种（股票、证券、商品等）可以划分为不同的类型

4、QDII基金的特点

1、可以分享海外的投资机会。投资范围包含全球市场那么投资机会和可选择范围就增多叻，可以享受美国等其它国家的发展成果

2、规避单一市场风险。由于QDII基金投资是全世界的金融产品在某一国家市场暴跌时，我们可以選择其他市场

1、汇率风险。由于QDII产品是以人民币做记账本位币（我们直接用人民币买卖）以外币进行投资，因此当美元等汇率发生变動时将影响QDII产品以人民币计价的资产价值；当然与此相对，可以享受人民币贬值带来的额外收益

2、费用高。跨市场投资的成本很高

3、申购赎回时间长。一般申购确认要T+3日赎回要T+10日到账。具体以基金招募书为准

4、对基金经理要求更高。国内的基金经理要了解国外市場的特点并准确的操盘国外的市场，这不太容易呢

针对以上特点，建议选择被动型指数基金并且一定！一定要根据招募说明书仔细詓看它的具体投资方向是什么，不要仅仅根据名字去猜测

5、那么国外（美国的指数）有哪些呢？

我们都知道中国的主要有上证50沪深300，Φ证500这三种指数类型与此类似美国的额指数主要有以下两种：

（1）标准普尔500指数

记录美国500家即将纳斯达克上市公司公司的一个股票指数。这个股票指数由标准普尔公司创建并维护标准普尔500指数覆盖的公司，都是在美国主要交易所如纽约证券交易所、纳斯达克交易的即將纳斯达克上市公司公司。与道琼斯指数相比标准普尔500指数包含的公司更多，因此风险更为分散能够反映更广泛的市场变化。

标准普爾的实力在于创建独立的基准通过标准普尔的信用评级，他们以客观分析和独到见解真实反映政府、公司及其它机构的常偿债能力和偿債意愿并因此获得全球投资者的广泛关注。

（2）纳斯达克100指数

纳斯达克100指数于1985年设立现已成为反映美国股票市场走势的三大指数（道瓊斯指数、标普500、纳斯达克100）之一。该指数选取的是在纳斯达克交易所即将纳斯达克上市公司的、市值最大的100只美国国内及国际非金融行業股票构成代表了包括计算机硬件与软件、电信、零售、生物科技在内的主要产业的整体表现。

目前与美股另外两大指数道琼斯和标普500相比，纳斯达克100指数不仅以回报高、波动率低且投资效率高著名而且包含了全球市值大、流动性好的国际非金融类机构。

该指数成份股涵盖了全球市值最大的五家公司依次为（数据截止2016年底，以美元计价）苹果（5820亿）、谷歌母公司Alphabet（5560亿）、微软（4520亿）、亚马逊（3640亿）、Facebook（3590亿）还包括了英特尔、特斯拉、AMGen、卡夫食品等在内全球顶尖的科技、汽车、生物制药、食品公司，以及百度、网易、京东等中国概股目前，该指数成份股市值约为7.2万亿美元

Institutional)（引进来）了，它是“合格境内机构投资者”跟我们就没有多大关系了。是海外的投资者跑到中国来投资相当于国外的投资者看好中国的发展，于是来对中国的股市进行投资它本质是在一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度

总结：我们在组建投资组合时，如果资金足够的話不妨考虑一下标普500或者纳斯达克100的QDII基金。这样我们就放眼全球了同时享受美国和中国未来世界经济发展两巨头的成果了。